【連載】カシコン銀行経済レポート 2018年9月号

カテゴリー： ビジネス・経済

公開日 2018.10.26

タイ経済・月間レポート（2018年9月号）

輸出と民間消費の拡大で７月のタイ景気も引き続き拡大基調

２０１８年７月のタイ経済情報

タイ中央銀行が発表した２０１８年７月の重要な経済指標によると、タイ経済は景気の拡大基調が続いています。外需が旺盛で輸出が拡大しているほか、民間消費や製造業が堅調なことが要因でした。消費拡大を受け、自律的な好循環に向かい始めました。

７月の民間消費は前年同月比４・７％上昇しました。全ての支出カテゴリーで消費が増えています。特に耐久財の消費が伸びています。農家部門と非農業部門の家計の購買力が回復していることや消費者の信頼感の改善が寄与しています。

一方で、民間投資は前年同月比２・７％上昇しました。特に機械・設備と商用車への投資が寄与しました。また、建設投資も前年同月比で上向きました。

７月の輸出は、前年同月比８・３％上昇しました。石油関連製品や、ハードディスク駆動装置などの電子製品、自動車やタイヤ、ギアボックスなどの自動車部品、砂糖やゴム製品などの農産加工品が輸出をけん引しました。

工業生産に関しては、前年同月比４・６％増となり、９ヶ月連続でプラス成長となりました。国内外の需要が順調に拡大した結果、工業生産は特に自動車、石油化学、および電子部門で拡大しました。

観光業では、外国人観光客数が前年同月比２・８％増の３２０万人となり、６月の同１１・６％から減速しました。南部プーケットで発生した中国人旅行者を乗せたボートの転覆事故の影響で、中国からの旅行者が減少しました。サッカーのワールドカップ・ロシア大会の開催を受けてロシアからの旅行者も減少しました。

２０１８年８月のタイのインフレ率

商務省が発表した２０１８年８月のヘッドライン・インフレ率は、前年同月比１・６２％上昇し、１４ヶ月連続で上昇しました。その主な理由は、原油高の影響が一部製品の原料費や半製品の生産コストを押し上げ始めていることによります。また、非食品部門の伸びが６ヶ月ぶりに減速した一方、食品部門は２ヶ月連続で加速しました。

品目別にみると、非食品・飲料部門が前年同月比２・１０％上昇しました。昨年９月の物品税制改正の影響を受け、たばこ・酒が同５・８６％上昇しました。それに加え、運輸・通信も同３・８６％上昇しました。一方で、食品・飲料部門は同０・７７％増となりました。米・粉製品の上昇率が４・２６％となりました。果物・野菜、肉・魚は下落したものの、非アルコール飲料が同１・６５％上昇するなどそのほかはプラスでした。

一方で、振れ幅の大きい生鮮食品とエネルギーを除くコア・インフレ率は、前年同月比０・７５％の上昇で、前月から伸びがほぼ横ばいでした。

２０１８　年９月の外為相場

米トランプ政権は貿易赤字是正に向け中国や欧州連合（ＥＵ）に対しても強硬路線を緩めておらず、世界経済の減速懸念から安全通貨としてのドルと円が買われやすい地合いが継続しました。なお、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）から利上げに関し慎重姿勢が示されれば、ドル買いは一服しそうです。

２０１８年と２０１９年のタイ国内自動車市場の動向

２０１８年１～７月のタイ国内自動車の売上は、前年同期比２０・２％増の５７１，０６４台となり、従来の予想より伸びました。２０１８年自動車国内販売にプラス影響を与える要因は多数存在します。主に以下の通りです。

• タイ経済全体が引き続き拡大基調にあることが、自動車の国内需要を押し上げていること。
• 訪タイ外国人観光客数とタイ人観光客数の増加による旅客輸送の需要増大。
• 一台目の自動車購入支援策で購入された自動車の買い換え需要。
• モデルチェンジ・新型車などの発売による需要。
• 電子商取引ビジネスの急成長による輸送サービスの需要増加。

また、タイ中央銀行は政策金利を２０１８年末まで現行の１・５％に維持する見込みで、タイ国内金融機関は以前ほど厳格な自動車ローンの審査を行う必要には迫られないと予想します。

以上の状況の中、タイ国内の新車販売の伸びは今年末まで続くと見込まれます。第１～３四半期の自動車販売台数が２桁成長となる見込みです。しかしながら、第４四半期の自動車販売台数は、比較ベースとなる前年同期の水準が高いことによるハイベース効果のため、前期から伸びが減速し、前年同期比６％増の２６５，０００台になると予測します。
従って、カシコンリサーチセンターは、２０１８年のタイ国内自動車の売上が前年比約１５％増加し、９９８，０００台にのぼると予測します。

２０１９年のタイ国内自動車市場の動向に関しては、新車販売の伸びが２０１８年に比べ縮小する見込みです。２０１８年の自動車売上が大幅に増加したため、その反動で２０１９年に適正かつ合理的な販売レベルに戻ることが一因です。カシコンリサーチセンターは、２０１９年のタイ国内自動車の売上が前年比３～６％減少し、９４０，０００～９７０，０００台になると予測します。

２０１９年の国内自動車市場は、乗用車販売よりも商用車販売の方が縮小する見込みです。乗用車の販売台数は前年比２％減の４６５，０００台になると予測します。小型乗用車（Ｅｃｏ　Ｃａｒ）とスポーツ用多目的車（ＳＵＶ）は好評を得ることが見込まれます。一方で、商用車の販売台数は同６％減の４９５，０００台になる見通しです。４ドア・ピックアップは前年と同じく、商用車の中で最も明るい見通しを持つと予想します。

 

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